ANALISIS VARIANS MULTIVARIAT TERHADAP RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO YANG DITENTUKAN DENGAN ELTON GRUEBER PADBERG MODEL PADA EMPAT KELOMPOK INDEKS (LQ 45, SRI-KEHATI, JII, DAN ISSI)
DOI:
https://doi.org/10.29303/distribusi.v4i1.6Abstract
Abstract
This research emphasizes the difference between risk and return on four group of index, which are LQ 45, SRI KEHATI, JII and ISSI. Test of significance conduct by doing Analysis of Varians Multivariate. The Analysis of Varians Multivariate results more accurate than repeatedly t-test among group. EGP Model mostly explained as Single Index Model in various textbook. Thus, Single Index Model only clarified influence of a Single Market Index for Individual Index, EGP Model use Reward to Volatility (RVOL) for measuring excess return to systematic risk.
The results shows that after 15 years from sharia index introduce in Indonesian Stock Exchange, it shows significant difference between sharia index and conventional stock market. However, LQ 45 shows it persistence as high return high risk index consistently. The Analysis VariansMultivariate also shows SRI KEHATI, as an ethic businesses representative in Indonesian Stock Exchange as a weaker index. SRI KEHATI shows that various group portfolio form by EGP Model could not exceed JII performance.
Therefore, it concludes that indexes provide by capital market to facilitise the preference of investor whereas,it is tremendously various. To invest in stock market, investor need to clarify their wants and needs. Whether their wants is to gain more return or to accommodate their risk, and their preferrence to invest in various kind of business or certain business such as business based on ethic or faith.
Keywords: Analysis of Varians Multivariate; Risk and Return; EGP Model; Indexes; LQ 45; Sri-Kehati; Jakarta Islamic Index (JII); and Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)
Downloads
References
Ahmad, Kamarrudin, 2003, Dasar – Dasar Manajemen Investasi dan Portofolio, Edisi Revisi kedua, Jakarta.
Alwi, Iskandar Z, 2003, Pasar Modal Teori & Aplikasi, Yayasan Pancur Siwah, Jakarta.
Anonym, 2001, Investasi di Pasar Modal, Panduan Pemula Seri I, PT. Bursa Efek Jakarta.
Elton, John, M.J Gruber and Padberg.W (1976) “ Simple Criteria For Optimal Portfolio Selection “, The Journal of Finance, Vol.31, No.5.
Harianto, Farid dan S, Siswanto, 1998, Perangkat dan Tekhnik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia, Edisi Pertama, PT. BEJ Jakarta.
Hartono, Jogiyanto, 2007, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, BPFE, Yogyakarta.
Husnan, Suad, 1994, Dasar – Dasar Teori Portofolio dan Analisa Sekuritas, Edisi Kedua, Gajah Mada University Press, Yogyakarta.
Koetin, E. A, 1994. Suatu Pedoman Investasi Dalam Efek Indonesia.
Mc.Gowan B Jr dan Yong, 1992, Journal of Managerial Finance, volume 18 number 2.
Rahmawati, Catur, 2003, Analisis Portofolio Optimal Pada Saham Aktif di Bursa Efek Jakarta, Fakultas Ekonomi-Universitas Jambi
Riyanto, Bambang, 1997, Dasar – Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta.
Sartono, Agus, 1995,Manajemen Keuangan, BPFE, Yogyakarta.
Santoso D, Indra, 1996, Kiat Investasi di Pasar Modal, Mega Point, Jakarta.
Sarwidji Widiatmojo, 1996, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, PT. Jurnal Indo Aksara Grapika. Jakarta.
Sunariyah, 2000, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, UPT ANP YKPN, Yogyakarta.
-------------, 2004, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Jakarta
Tandelilin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.
Yulianti, Handaru Sri dkk, 1996. Manajemen Portofolio dan Analisis Investasi, Cetakan Pertama , Andi Yogyakarta.
Zulkifli, Srinoviarti, 2008, Analisis Penentuan Portofolio Optimal Pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Jakarta Periode 2003–2005 dengan menggunakan Pendekatan EGP Model, Fakultas Ekonomi-Universitas Jambi
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Penulis yang naskahnya diterbitkan menyetujui ketentuan sebagai berikut:
- Hak publikasi atas semua materi naskah jurnal yang diterbitkan/dipublikasikan dalam situs Jurnal DISTRIBUSI ini dipegang oleh dewan redaksi dengan sepengetahuan penulis (hak moral tetap milik penulis naskah).
- Ketentuan legal formal untuk akses artikel digital jurnal elektronik ini tunduk pada ketentuan lisensi Creative Commons Attribution-ShareAlike (CC BY-SA), yang berarti Jurnal DISTRIBUSI berhak menyimpan, mengalih media/format-kan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan mempublikasikan artikel tanpa meminta izin dari Penulis selama tetap mencantumkan nama Penulis sebagai pemilik Hak Cipta.
- Naskah yang diterbitkan/dipublikasikan secara cetak dan elektronik bersifat open access untuk tujuan pendidikan, penelitian, dan perpustakaan. Selain tujuan tersebut, dewan redaksi tidak bertanggung jawab atas pelanggaran terhadap hukum hak cipta.
